乡村振兴专项债是由省级政府发行的项目收益债，起到引导其它信用债分支市场配合乡村振兴战略的作用。在约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金，或专项收入还本付息的政府债券。发行期限一般对应项目收入周期，最长不超过30年，根据项目特点合理选择还款方式。

今年，国家发改委办公厅更是印发《关于组织申报2023年第二批地方政府专项债券项目的通知》（发改办投资〔2023〕45号）文件。

本篇收集和整理了“乡村振兴专项债券”优质内容，从以下几个维度，来和大家一起探究乡村振兴专项债券的立项思路、报批流程、融资财力、市场化建设、项目落地、疑点难点、案例解析。

• 地方政府如何通过有限财力撬动金融？促进融资、基建、经济高质量发展和财力培育？

• 央企、国企、城投等企业如何完成地方政府任务的同时做大做强自身？通过市场化融资实现政府施政目标？

• 银行、建企、规划单位，如何以自身专业能力获取政府业务？获得更多竞争优势？

• 2023年的专项债券，和往年有何不同？应该如何申报？需要注意什么？乡村振兴专项债券如何将资源变资产？盘活县域片区？

• 乡村振兴专项债券项目，成功落地要点有什么？经营盈利模式？对于其他乡村项目有何种启示？

一、申报条件

1、申报项目必须属于专项债投向支持领域；

2、申报项目应当属于政府主导、经济社会经济效益明显、早晚要干的公益性项目；

3、申报项目必须成熟可行，优先安排在建项目、纳入相关规划的国家重大战略任务项目；

4、专项债项目必须满足项目收益和风险管理要求。

二、申报材料

1、项目基本情况(包括项目名称、项目单位、建设内容、重要性依据、开工状态、总投资等)

2、投融资规模(包括资金来源、资金到位情况等)

3、项目收益和融资平衡方案

4、项目建设周期、开工年度、年度资金需求

5、项目审批文件、用地指标、规划方案和环境影响评价等项目开工前必备基础资料。

其中应注意：信息披露文件、项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告、法律意见书、信用评级报告，一般由财政局聘请各中介机构开展材料编写工作。

三、申报流程

专项债申报流程主要分为需求上报、项目评审、债券发行3个步骤。项目主管部门和项目单位根据本行业事业发展规划、项目前期准备等情况筛选具备专项债发行条件的项目，分别通过财政部门“地方政府债务管理系统”和发改部门“国家重大项目库”将项目需求逐级上报至财政部、国家发展改革委审核后。财政部、国家发展改革委将审核结果反馈至地方。

△一般专项债申请流程

△专项债上报立项流程

△专项债发行阶段流程

那什么样的项目才具备发行专项债的条件，什么样的项目又是好的项目？根据89号文要求：“发行专项债券建设的项目，应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息的规模”。

因此，资金平衡方案里，测算出项目收益未来能够覆盖债券本息，就可以发行债券，一般要求覆盖倍数在1.1以上，有些项目甚至能达到2倍甚至3、4倍以上。

项目资金平衡方案是后续专项债正式发行时需要披露的文件之一，因为财政厅要求财政局在前期申报额度时就要提供，所以，财政局一般会提前聘请专业的会计事务所协助该项工作。

△专项债使用相关事项

四、正负清单

（一）重点支持投向领域

1、交通基础设施

(1)铁路;(2)收费公路;(3)机场(不含通用机场);(4)水运;(5)城市轨道交通;(6)城市停车场;(7)综合交通枢纽。

2、能源

(1)天然气管网和储气设施;(2)城乡电网农村电网改造升级、城市配电网、边远地区离网型新能源微电网);(3)煤炭储备设施。

3、农林水利

(1)农业;(2)水利;(3)林草业。

4、生态环保

城镇污水垃圾收集处理

5、社会事业

(1)卫生健康(含应急医疗救治设施、公共卫生设施);(2)教育(学前教育和职业教育);(3)养老托育;(4)文化旅游;(5)其他社会事业。

6、仓储物流基础设施

(1)城乡冷链等物流基础设施(含国家物流枢纽、农产品批发市场);(2)粮食仓储物流设施;(3)应急物资仓储物流设施含应急物资中转站、生活物资城郊大仓)

7、市政和产业园区基础设施

(1)市政基础设施:供排水、供热、供气、地下管廊;(2)产业园区基础设施。

8、国家重大战略项目

(1)京津冀协同发展;(2)长江经济带发展;(3)“一带一路”建设;(4)粤港澳大湾区建设;(5)长三角一体化发展;(6)推进海南全面深化改革开放;(7)黄河流域生态保护和高质量发展;(8)成渝地区双城经济圈。

9、保障性安居工程

(1)城镇老旧小区改造;(2)保障性租赁住房;(3)棚户区改造(主要支持在建收尾项目,适度支持新开工项目);(4)公租房。

10、新能源项目

(1)大型风电基地、大型光伏基地、抽水蓄能电站等绿色低碳能源基地(含深远海风电及其送出工程)，村镇可再生能源供热;(2)公共领域充换电基础设施。

11、新型基础设施

(1)云计算、数据中心、人工智能基础设施(主要支持国家算力枢纽节点和国家数据中心集群);(2)轨道交通、机场、高速公路等传统基础设施智能化改造;(3)市政、公共服务等民生领域信息化;(4)国家级、省级公共技术服务和数字化转型平台。

（二）负面清单禁止领域

全国通用禁止类项目：

1、楼堂馆所

(1)党政机关办公用房、技术用房;(2)党校行政学院;(3)千部培训中心;(4)行政会议中心;(5)千部职工疗养院;(6)其他各类楼堂馆所。

2、形象工程和政绩工程

(1)城市大型雕塑;(2)景观提升工程;(3)街区亮化工程;(4)园林绿化工程;(5)文化庆典和主题论坛场地设施;(6)其他各类形象工程和政绩工程。

3、房地产等其他项目

(1)房地产开发;(2)一般性企业生产线或生产设备;(3)用于租赁住房建设以外的土地储备;(4)主题公园等商业设施。

高风险地区增加以下禁止类项目：

1、交通基础设施

城市轨道交通。

2、社会事业

除卫生健康(含应急医疗救治设施、公共卫生设施)、教育(学前教育和职业教育)、养老以外的其他社会事业项目,

3、市政基础设施除供水、供热、供气以外的其他市政基础设施项目。

4、棚户区改造

棚户区改造新开工项目

一、2023年专项债券资金投向领域的变化？

△2023年专项债投向新增了两个领域

二、2023年专项债用作项目资本金领域的变化？

△2023年专项债用作资本金新增了三个领域

三、2023年地方政府专项债申报流程有什么变化？

此前地方政府专项债申报只需要入财政“新增政府债券综合平台”，2023年需要同步入发改“国家重大建设项目库”。

四、2023乡村振兴专项债券重点支持的范围？

高标准农田，现代种业提升，农产品仓储保鲜冷链物流，现代农业园区，农村人居环境整治，乡镇污水处理，智慧农业和数字乡村，事关农业稳产保供、种业创新提升、农民生产生活急需、农村基础设施升级，村庄整治，农业全产业链优质品种、专用农资和基地建设，返乡入乡创业园建设，乡村产业及其他符合条件、有一定收益得乡村公益性项目。

五、乡村振兴专项债券严禁的项目？

1、不得借乡村振兴之名违法违规变相举债

2、严禁以已有明确用途的土地出让收入作为偿债资金来源发行地方政府专项债券

3、尽力而为、量力而行，严禁新增地方政府隐性债务。县级政府债务风险预警地区原则上不得通过政府举债建设特色小镇

4、禁止违法占用耕地建房

5、不搞大拆大建和面子工程

6、严禁违规占用耕地和违背自然规律绿化造林、挖湖造景，严格控制非农建设占用耕地

7、防止耕地“非粮化”和“非农化”，严格保护耕地，严格控制农用地转为建设用地，严格控制耕地转为林地、园地等其他类型农用地

8、国家明令淘汰的落后产能、列入国家禁止类产业目录的、污染环境的项目，不得进入乡村

9、不得违规占用耕地从事非农产业，不能侵害农民财产权益

10、严格核定土地出让成本性支出，不得将与土地前期开发无关的基础设施和公益性项目建设成本纳入成本核算范围，虚增土地出让成本，缩减土地出让收益。

11、严禁变相减免土地出让收入，确保土地出让收入及时足额缴入国库

12、严格规范村庄撤并，严禁违背农民意愿、违反法定程序撤并村庄，不得违背农民意愿、强迫农民上楼

13、严格控制河流湖库、近岸海域投饵网箱养殖

14、严格遵循乡村规划“三区三线”的空间管制

15、严守耕地和生态保护红线

16、严禁将不达标污水排入农田，严禁将生活垃圾、工业废弃物等倾倒、排放、堆存到农田

17、严禁工业和城镇污染向农业农村转移

18、严格禁止下乡利用农村宅基地建设别墅大院和私人会馆

六、还有哪些需要注意的问题？

1、此前未审核通过的项目可以继续申报吗？

可以。允许此前国家发改委审核未通过的项目优化调整、完善相关条件，并按规定办理项目变更手续后重新申报入库。

2、2022年专项债审核通过的项目可继续申请2023年专项债吗？

可以。2022年通过国家发改委审核且2023年仍有专项债券资金需求的项目，除因所在地方政府债务风险等级上升为高风险而进入禁止类项目清单的项目外，均可继续申报2023年专项债券资金需求。

3、已完工的项目是否可以申请专项债券资金？

不可以。已完工的项目不可以申请专项债券资金。专项债券资金可以用于新建或在建项目，资金下达后要求形成实物工作量。

4、此前专项债申报不成功的原因是什么？

（1）项目不符合投向领域规定；

（2）项目不符合资本金管理要求；

（3）项目不符合前期工作要求；

（4）项目不符合国家规划、行业政策等；

（5）项目不符合公益性、收益性要求。

1、符合国家发展战略，符合地区发展要求，项目要素完善，不涉及负面清单。

2、前期手续完善、项目可尽早投入建设或项目已经处于建设状态；

3、项目不存在跨领域、不过度商业化产业化、不虚假包装、超出地区发展规模。

二、财政部门审核要点

1、项目融资平衡能力可实现，论证充分；

2、项目相关资料填写完善，不存在缺项漏项误项；

3、不形成隐形债务风险、不超出地方偿债能力举债。

三、资本金、组合融资、成本、收益审核要点

1、资本金

（1）资本金来源说明,未明确业主自筹是否来源负债资金；

（2）专项债做资本金项目需要审批制；

（3）项目资本金金额巨大，全部来源于公司自有资金,需补充作证材料；

（4）资本金纳入预算说明中未提及金额比例；

（5）资本金落实情况无财政盖章；

（6）“项目资本金说明”中“资本金来自财政出资”，与附件“立项批复”中“项目总投资资金来源为企业自筹和融资资金”，来源矛盾。

2、组合融资

（1）未明确实施主体是否有隐性债务、未明确市场化融资偿还责任以及风险分担架构及不同投资者对项目资产享有的权益情况未明确；

（2）银行贷款、专项债券和项目收益测算期限不致；

（3）项目单位为行政事业单位，不具备组合融资条件；

（4）方案融资金额超过融资意向函金额；

（5）项目贷款意向函己过期；融资意向函无合作银行盖章；为无出具权限的支行出具组合融资。

3、成本

（1）有收入无对应成本；

（2）成本测算预测的人员，明显无法完成日常管理工作；

（3）成本漏记，例如建筑物出售涉及房产税、土地增值税；

（4）某一项收入占比非常高，然而这项收入的投资占比非常低或者该项收入的成本占比非常低，不符合逻辑。

4、收益

（1）财政补贴占总收入的比重过高；

（2）收入无建设内容支撑，投资明细没有相关的投入；

（3）收入合理性：例如最后一年销售大量的建筑、广告收入没有结合人流量、郊区项目参考主城区单价、财政补贴仅填写金额未提供任何依据、直接选择最高水平做未参考等；

（4）土地出让收入需要计提相关基金。土地出让无依据，即自规局或财政局未明确拟出让地块面积、出让计划、控制性规划（土地性质）等；

（5）项目属于提升扩能，但实施方案未说明清楚原项目建设是否有债务，无法判断收入是否已作为原建设项目还款来源，无法判断收入是否能足额覆盖本项目债务本息。

四、立项、用地、环评手续审核要点

1、立项注意

（1）立项过期；

（2）报送的立项批复文件中含有“景观、绿化、楼堂馆所”等禁止类项目清单范围；

（3）子项目无关联性，且相关论证，不支持通过改变业主强行打捆申报；

（4）方案建设内容未在立项中体现，或者方案的建设内容数量指标和立项批复的不一致。

（1）项目涉及新建内容，出具无需预审和选址的用地文件，不符合用地要件要求；

（2）用地手续面积与立项批复用面积不符；

（3）根据用地预审占地面积以及容积率计算出来的建筑面积实与实施方案所写的建筑面积不符,设计不合理；

（4）用地预审意见函有效期三年，已过期；

（5）部分子项目不需要用地无需提供，但是涉及用地的子项目也未提供用地手续；

（6）用地审批手续：“仅用于专项债争取”，表明该项目用地手续未落实。

（1）项目环评手续未签字盖章；

（2）项目变更建设内容或业主后,环评等手续没有同步变更；

（3）立项和环评手续金额不一致；

（4）未提供有效环评手续：根据相关环评要求,不应采用备案登记方式；

（5）环评批复无明确"同意"意见，环评文件是环保局初审,非正式批复；

（6）项目环评手续应在项目立项之后；

（7）项目整体环评手续未办理齐全：只办理了其中几个子项目；

（8）立项文件有污水处理，医疗废弃物等内容，环评文件未写入该部分内容，不能确定环评文件准确性。

项目建设地点位于固安县柳泉镇南房上村和半边店村，总投资估算为5640.00万元，资金来源为专项债券和财政资金。其中工程费用4786.32万元，占总投资的84.86%；工程建设其他费用444.15万元,占总投资的7.88%；预备费用94.53万元，占总投资的1.68%；建设期利息315.00万元,占总投资的5.58%。

1、申报成功要点

申报要点一：规划项目落地性。南房上村提升改造规划，包含非遗加工电商销售中心、污水处理设备及垃圾站提升、街道基础提升、于成龙“廉能”文化教育基地等。半边店村提升改造规划，包含柳泉现代农业设施园、柳泉蔬菜生产基地、街道基础改造等。

申报要点二：对接政策精准性。2022年中央一号文件指出，扎实有序做好乡村发展、乡村建设、乡村治理重点工作，推动乡村振兴取得新进展、农业农村现代化迈出新步伐。因此，柳泉镇立足资源优势打造特色农业全产业链，促进产业融合发展。并且积极谋划提升农业服务水平，重点针对制约经济发展的农村基础设施进行建设，进而申报立项高质量的产业融合乡村振兴示范区建设专项债项目。

申报要点三：筹措资金合理性。立项前着重考虑资金筹措中专项债对项目的各种要求，尤其是结合预算内投资的地方配套部分，有收益的项目争取专项债解决。这就要求柳泉镇专项债项目申报应瞄准重点，专项突破。

申报要点四：运营收入明晰性。由于专项债项目的核心要求就是现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息，成功获批发行专项债，关键是做好项目建设内容、项目投资、项目融资和项目收益的匹配。同时，柳泉镇政府债务项目的绩效管理贯穿于项目运行的整个生命周期，事前绩效评价要求做好项目规划，明确目标导向。

2、申报项目依托

一是柳泉镇非遗产品电商选品销售售中心。在南房上小学原址建设，项目总占地面积2928平方米（约合4.39亩），总建筑面。在南房上小学原址建设，项目总占地面积2928平方米（约合4.39亩），总建筑面积5000平方米，集合镇域及县域非遗产品，对制作技艺与产品进行展示，打造电商直播中心，促进农旅融合，同时对非遗产品电商中心周边环境提升；建设农村电商主题休闲节点一处；建设污水处理、垃圾站各一处；完善三条街道基础设施，街道长约417米。

二是于成龙“廉能”文化教育基地。项目总占地面积5800平方米，总建筑面积600平方米，同时完善北侧基础设施。

3、申报价值实现

项目收益方面，本期债券所涉及申报项目在债券存续期内均可产生相应收入15387.09万元，运营成本1983.14万元，税费2348.96万元，共可实现净收益为11054.99万元。相关收益可全额作为债券还本付息来源。

收益与融资平衡方面，通过对项目还本付息的测算，该项目预计可用于资金平衡的相关收益为11054.99万元，融资本息为7290.00万元，覆盖倍数为1.52。能够合理保证偿还本期债券本金和利息，可以实现项目收益与融资自求平衡。

规划项目紧扣乡村振兴专项债券支持范围，重点包括高标准农田、现代种业提升、农产品仓储保鲜冷链物流、现代农业园区、农村人居环境整治、乡镇污水处理、智慧农业和数字乡村等。以及事关农业稳产保供、种业创新提升、农民生产生活急需、农村基础设施升级、村庄整治、农业全产业链优质品种等项目，还有专用农资和基地建设、返乡入乡创业园建设等方面，还涉及乡村产业及其他符合条件、有一定收益的乡村公益性项目。

项目具体目标为按照项目区“一村一貌，一景一业”美丽乡村建设完成，农村生存环境明显改善；农村公共服务设施和基础设施配套健全，贫困村生存环境彻底改善；项目区生产生活设施配套健全，生产生活水平显著提高；农村公共服务水平改善，农村群众整体素质进一步提高；开创皖北地区乡村田园建筑示范，推进宜居宜业的美丽乡村建设步伐，为安徽省美丽乡村建设助力添彩。

3、申报价值实现

涉及行政村和自然村的公厕建设、户用厕所玫造、村庄整治、葡萄园建设和美丽乡村建设等内容，是对萧县农村基础设施和公共服务设施进行优化配置建设，美化乡村环境，提高萧县广大农村群众生活舒适度。经济效益以土地结余指标和葡萄园经营为主。生态效益主要为有利于自然植被的保护和贫瘠地退耕还草还林，促进生态系统由恶性循环向良性循环转化。